본문: Remitly의 고객 수와 송금액 성장 속도에 차이가 나서 정리해 봅니다. 단순한 신규 고객 증가보다 고객당 송금액과 비용 구조를 함께 볼 필요가 있습니다.
디지털 송금 사업의 성장 구조
1. Remitly는 해외로 돈을 보낼 때 받는 선불 거래 수수료와 환전 가격 차이를 핵심 수익원으로 삼는 회사임.
2. 앱으로 국경 간 송금을 더 쉽고 저렴하게 만든 것이 고객 기반 성장의 출발점임.
3. 2024년 연간 송금액은 546억달러(약 77조4,228억원)였고 매출은 13억달러(약 1조8,434억원)였음.
4. 2024년 조정 EBITDA는 1억4,120만달러(약 2,002억원)였고 순손실은 3,700만달러(약 525억원)였음.
5. 2025년 연간 송금액은 749억달러(약 106조2,082억원)로 전년보다 37% 증가함.
6. 같은 기간 매출은 16억달러(약 2조2,688억원)로 전년보다 29% 증가함.
7. 송금액이 매출보다 빠르게 늘었다는 것은 돈이 오가는 수도관부터 굵어졌다는 뜻임.
8. 판이 달라지기 시작함.
규모 확대가 만든 흑자 전환
9. 2025년 순이익은 6,790만달러(약 963억원)로 전년 적자에서 흑자로 돌아섬.
10. 규모의 힘이 나타남.
11. 2025년 조정 EBITDA는 2억7,220만달러(약 3,860억원)로 전년보다 93% 증가함.
12. 거래가 늘면 고정된 규제 대응비와 기술비를 더 많은 송금 건에 나눠 담을 수 있음.
13. 송금 규모가 커질수록 카드사와 현지 지급 업체를 상대로 더 좋은 조건을 협상할 여지도 생김.
14. 2025년 4분기 활성 고객은 930만명으로 전년 동기 780만명보다 19% 증가함.
15. 같은 분기 송금액은 208억달러(약 29조4,944억원)로 전년 동기 154억달러(약 21조8,372억원)보다 35% 증가함.
16. 이미 2025년 4분기부터 고객 증가율 19%보다 송금액 증가율 35%가 훨씬 높은 흐름이 확인됨.
고객당 송금액과 고액 고객 증가
17. 여기서 문제가 보임.
18. 2026년 1분기 활성 고객은 960만명으로 전년보다 20% 증가함.
19. 2026년 1분기 송금액 증가율은 37%를 기록함.
20. 2026년 2분기 활성 고객은 1,020만명으로 전년보다 20% 증가함.
21. 같은 분기 송금액은 235억달러(약 33조3,230억원)로 전년보다 27% 증가함.
22. 격차는 7%포인트임.
23. 고객당 분기 송금액은 2,300달러(약 326만원)로 전년보다 6% 증가함.
24. 신규 고객만 늘어난 것이 아니라 더 큰돈을 보내고 더 자주 사용하는 고객도 함께 늘어난 결과임.
25. 특히 고액 송금자의 송금액은 전년보다 37% 증가했고 전체 고객 구성에서 차지하는 비중도 70bp 높아짐.
26. 미국과 멕시코를 잇는 송금 구간에서는 고액 송금자의 송금액이 2배 넘게 증가함.
27. 수요가 한곳에 몰림.
28. 고객이 거쳐야 할 불필요한 절차를 줄이고 송금 한도를 높인 것이 미국·멕시코 구간 성장의 배경임.
29. 쉽게 말해 손님 수만 늘린 것이 아니라 한 번에 큰 장바구니를 결제하는 단골까지 끌어온 셈임.
기업 송금 확장과 이익 성장 가속
30. 기업용 Remitly 이용자는 2026년 2분기 2만5,000명이었음.
31. 기업용 서비스는 같은 분기에 송금액과 매출 모두 전분기 대비 성장 속도가 빨라짐.
32. 고액 송금자와 기업 서비스 같은 성장 가속 사업은 2026년 전체 매출의 약 5%를 차지할 전망임.
33. 경영진은 이 비중이 이후 10%를 넘는 궤도로 갈 것으로 전망함.
34. 기대의 불이 붙었음.
35. 2026년 2분기 매출은 4억9,520만달러(약 7,022억원)로 전년보다 20% 증가함.
36. 디지털 송금에 유리한 규제 변화와 기록적인 신규 고객 유입이 매출 증가 요인으로 제시됨.
37. 조정 EBITDA는 1억1,470만달러(약 1,626억원)로 전년보다 79% 증가했고 마진은 23%를 기록함.
38. 잉여현금흐름은 1억3,010만달러(약 1,845억원)로 전년보다 거의 3배가 됨.
39. 매출 20% 성장보다 조정 EBITDA 79% 성장이 훨씬 빠른 것은 디지털 사업의 규모 효과가 이익에 더 크게 반영된다는 의미임.
거래 효율과 글로벌 네트워크 전략
40. 거래 마진은 67%였고 지급 파트너와의 조건 개선 및 송금 경로 최적화로 전년보다 35bp 개선됨.
41. 현금 수령보다 디지털 수령 비중이 높아지면서 충당금을 제외한 거래 비용도 51bp 개선됨.
42. 거래손실 충당금은 2,450만달러(약 347억원)로 전체 송금액의 10.4bp였음.
43. 인공지능 기반 사기 탐지 모델이 거래손실을 관리하는 데 도움을 줌.
44. 전 세계 송금의 70%가 20초 안에 도착해 역대 최고 속도를 기록함.
45. 급한 고객에게 더 빠른 송금 단계를 높은 가격으로 제공하면 고객은 속도에 돈을 내고 Remitly는 평균 수익률을 높일 수 있음.
46. 2026년 6월 말 최근 12개월 송금액은 860억달러(약 121조9,480억원)였고 분기 활성 고객은 1,020만명이었음.
47. 네트워크는 170개 이상 국가부터 179개 수취 지역과 5,700개 이상 송금 구간까지 자료별 표기에 차이가 있음.
48. Remitly는 네트워크 확대와 운영 규모 및 구조적인 비용 통제를 세 가지 전략 축으로 잡고 있음.
49. 인공지능으로 생산성을 높이고 인원 증가를 억제하면서 고액 송금자와 기업 서비스에 다시 투자하는 구조임.
50. 애널리스트의 이익 전망치를 10개 분기 연속 상회했다는 점도 이런 운영 효율이 일회성이 아닐 가능성을 보여줌.
한줄 코멘트. Remitly 송금액이 고객 수보다 빨리 늘어난 핵심은 고객당 송금액 증가와 고액 송금자 및 기업 고객 확대임. 거래량이 커질수록 협상력과 비용 분산 효과까지 붙어 매출보다 이익과 현금흐름이 더 빠르게 좋아지는 구조임. 다만 향후에는 성장 가속 사업의 매출 비중이 실제로 10%를 넘는지와 고액 송금 증가가 계속되는지 지켜볼 필요가 있음. 디지털 송금 시장의 규모 효과를 찾는 투자자에게는 나쁘지 않은 소식임.
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