2025년부터 2026년 8월까지 금 투자 흐름이 다시 강해져서 정리해 봅니다. 금값 상승만이 아니라 개인·중앙은행·ETF 자금이 함께 움직이는 이유를 살펴보겠습니다.
세계 금값 급등과 국내 거래 열풍
1. 2025년 상반기 금은 미국 달러 기준 26% 상승하며 26번의 사상 최고가를 새로 기록함.
2. 약한 달러와 쉽게 내려오지 않는 금리, 지정학적 불확실성이 금으로 자금을 밀어 넣은 배경임.
3. 2025년 상반기 세계 금 거래액은 하루 평균 3,290억달러(약 455조3,360억원)로 반기 기준 사상 최대였음.
4. 한국에서도 불이 붙었음.
5. 2025년 상반기 KRX 금 시장 거래량은 37.3톤으로 2014년 시장 개설 이후 최대를 기록함.
6. 이 거래량은 전년 같은 기간 9.0톤의 4.1배이며 2024년 연간 거래량 26.3톤도 넘어선 규모임.
7. 투자자별 거래 비중은 개인 46.9%, 기관 34.0%, 실물 사업자 19.1% 순이었음.
8. 개인 금 거래 계좌도 2025년 3월 기준 145만개로 1년 사이 10% 증가함.
9. 2025년 상반기 1kg 금지금의 평균 가격은 1g당 14만4000원으로 전년 평균보다 36.7% 상승함.
10. 금지금은 금 시장에서 거래할 수 있도록 무게와 순도를 맞춰 만든 금괴를 말함.
금 통장과 골드바로 번진 매수세
11. 기대의 불이 붙었음.
12. 2025년 9월에는 국내 금값이 처음으로 1돈당 70만원을 돌파함.
13. 당시 1돈 가격은 70만7000원으로 1년 전 46만3000원보다 53% 오른 수준이었음.
14. 국민·신한·우리은행의 골드뱅킹 잔액도 2025년 9월 기준 1조2106억원으로 연초보다 45% 증가함.
15. 골드뱅킹은 돈을 넣으면 은행이 금 무게로 바꿔 기록해 주는 금 통장임.
16. 골드뱅킹 계좌 수는 같은 시점 30만1403좌로 연초보다 9.4% 늘어남.
17. 5대 은행의 2025년 1~8월 골드바 판매액은 3245억4900만원으로 2024년 연간 판매액 1654억원의 두 배를 이미 넘어섬.
18. 금 통장부터 금괴까지 줄을 선 것임.
세계 금 ETF 유입과 변동성 확대
19. 수요가 한곳에 몰림.
20. 2026년 2월 세계 금 ETF에는 53억달러(약 7조3,352억원)가 순유입되며 9개월 연속 자금 유입을 기록함.
21. 금 ETF는 금을 직접 보관하지 않아도 주식처럼 사고팔며 금값을 따라갈 수 있게 만든 상품임.
22. 당시 세계 금 ETF 보유량은 26톤 늘어난 4171톤으로 집계됨.
23. 금 시장의 연율화 변동성은 2026년 2월 약 25~30%로 장기 시장 기대치인 약 15%를 크게 웃돌았음.
24. 여기서 문제가 보임.
25. 안전자산이라고 가격까지 얌전한 것은 아니라는 뜻임.
26. 2026년 4월에도 세계 금 ETF로 45톤이 유입되며 전체 보유량이 4137톤까지 늘어남.
27. 유럽 ETF에는 약 27톤, 북미에는 6.1톤, 아시아에는 11톤 이상이 들어옴.
28. 아시아 금 ETF는 2026년 4월까지 8개월 연속 순유입을 이어감.
금 수요의 분화와 중앙은행 매입
29. 판이 달라지기 시작함.
30. 2026년 2분기에는 흐름이 잠시 뒤집혀 금 ETF에서 45톤이 빠져나감.
31. 북미의 물가·금리 전망 상향과 달러 강세가 금 가격과 ETF 수요를 누른 결과임.
32. 같은 분기 바와 코인 형태의 실물 금 투자는 307톤으로 전년 동기와 비슷한 수준을 유지함.
33. 보석 수요는 높은 금값과 물가 압력에 눌려 278톤으로 팬데믹 이후 최저 분기 물량까지 감소함.
34. 장신구를 사는 손은 줄었지만 자산을 지키려는 손은 남아 있었던 셈임.
35. 2026년 2분기 신흥국 개인의 금 투자 수요는 중국을 중심으로 100톤 이상을 기록함.
36. 각국 중앙은행의 금 매입도 같은 분기 289톤으로 강하게 회복함.
37. 중국 인민은행은 2026년 6월 저가 매수에 나서며 약 15톤을 사들임.
38. 중앙은행이 금을 사는 것은 달러가 흔들릴 때 쓸 수 있는 별도 금고를 채우는 것과 비슷함.
국내 금 ETF 성장과 향후 변수
39. 2026년 8월 ACE KRX금현물 ETF 순자산은 이달 초 3조8230억원에서 지난 20일 4조209억원으로 약 2000억원 증가함.
40. 이 상품은 한국거래소의 KRX 금현물 지수를 따라가며 DC·IRP 같은 퇴직연금에도 담을 수 있음.
41. 개인은 2026년 8월 전 거래일 동안 하루도 빠짐없이 ACE KRX금현물 ETF를 순매수했고 하루 평균 매수액은 34억원이었음.
42. TIGER KRX금현물 ETF 순자산도 같은 기간 1조1500억원에서 1조2000억원 수준으로 늘어남.
43. 같은 기간 ACE와 TIGER KRX금현물 ETF 수익률은 각각 7.94%와 7.87%를 기록함.
44. 상반기 금값 하락 때 매도 문의가 이어졌던 종로 금은방에도 최근 신규 매수 문의가 생기고 기존 매물이 빠르게 소진되는 흐름이 나타남.
45. 세계 금 수요는 2026년 상반기 2522톤으로 전년 동기보다 2% 증가함.
46. 세계금협회는 2026년 하반기에도 장외거래와 아시아 매수가 금 투자 수요를 이끄는 동력이 될 것으로 예상함.
47. 미국-이란 전쟁이 교착된 상태에서 미국 고용지표까지 악화되면 장기 금리 하락과 기대인플레이션 상승이 금값을 더 밀어 올릴 수 있음.
48. UBS는 2027년 상반기 금 가격이 온스당 5000달러(약 692만원)까지 오를 수 있다고 전망함.
49. 다만 2025년 분석에서는 분쟁이 광범위하고 지속적으로 해결될 경우 금이 당시 상승분의 12~17%를 반납할 가능성도 제시됐음.
한줄 코멘트. 금으로 돈이 몰리는 이유는 금리가 낮아서 하나가 아니라 지정학적 불안, 달러 유동성 우려, 중앙은행 매수와 아시아 개인 수요가 동시에 겹쳤기 때문임. 다만 금 ETF도 변동성이 약 25~30%까지 올라갈 수 있어 예금처럼 보면 곤란함. 금값 상승만 따라가기보다 퇴직연금과 전체 자산에서 어느 정도를 분산용으로 둘지 지켜볼 필요가 있음.
참고한 자료
- ssga.com · Institutional Capabilities, ETFs
- 매일경제 · “하루도 빠짐없이 쓸어 모아”…개미들 금 투자 러시, 골드바 매물도 완판 [원자재로 살아남기] 2026-08-23
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- 뉴데일리 · 한 돈 70만원 시대 … 최고가 경신에도 골드뱅킹·골드바 '투자 러시' 2025-09-11
- 문화저널21 · 올해 상반기, 한국거래소 금 시장 거래량 '역대 최대' < 경제일반 < 경제 < 기사본문 2025-07-03
- World Gold Council · Gold Demand Trends: Q2 2026
- TradingView · Gold holds below $4,700 but ETF inflows signal strong investor appetite
- GOLDINVEST · Gold ETFs are booming: $5.3 billion inflow in February – World Gold Council sees tailwind 2026-03-10
- World Gold Council · Gold Mid-Year Outlook 2025
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