코스피 7000선 회복, 외국인이 다시 반도체를 사기 시작한 걸까?

2026년 8월 14일 코스피가 장중 7000선을 다시 넘어서서 정리해 봅니다. 외국인 수급과 반도체 투자심리가 정말 방향을 바꾼 것인지 지난 흐름부터 살펴보겠습니다.

외국인의 반도체 선택적 매수

1. 2025년 2월 외국인은 연초 이후 삼성전자를 1조7634억원 팔고 SK하이닉스를 1조9047억원 순매수함.

2. 당시 삼성전자 외국인 보유율은 2024년 7월 56.55%에서 2025년 2월 3일 49.87%까지 6.68%p 하락함.

3. 삼성전자 4분기 영업이익은 6조4927억원이었고 반도체 부문 영업이익은 2조9000억원에 그쳤음.

4. 같은 시기 SK하이닉스 영업이익은 8조828억원으로 삼성전자 전체 영업이익을 웃돌았음.

5. 외국인이 반도체를 통째로 버린 게 아니라 삼성전자보다 SK하이닉스를 골라 담기 시작한 것임.

6. 수요가 한곳에 몰림.

코스피 급등 뒤 자금 이탈

7. 2026년 코스피는 연초 4300선에서 출발해 5월 한때 8476선까지 급등함.

8. 6월 고점은 9000선 초반 또는 6월 22일 종가 9114.55로 보도돼 자료별로 표현에 차이가 있음.

9. 분위기가 급변함.

10. 코스피는 6월 22일 9114.55에서 7월 20일 6516.27까지 약 28.5% 하락함.

11. 6월 30일 원·달러 환율은 전 거래일보다 13.2원 오른 1545.2원에 마감했고 장중 1545.7원까지 상승함.

12. 외국인은 당시 유가증권시장에서 약 7조7000억원을 순매도했고 이 자금 이탈이 환율 상승의 핵심 요인으로 지목됨.

13. 외국인이 주식을 팔고 원화를 달러로 바꾸면 주가와 원화가 함께 흔들리는 양쪽 문이 동시에 열리는 셈임.

14. 여기서 문제가 보임.

대형 메모리주에서 종목 교체

15. 7월 9일 외국인은 14거래일 만에 순매수로 돌아서며 유가증권시장에서 3390억원어치를 사들임.

16. 이날 외국인은 SK하이닉스를 1727억원 순매수하면서도 삼성전자는 8740억원 순매도함.

17. SK하이닉스 ADR은 한국 주식을 미국 시장에서도 거래하기 쉽게 만든 주식예탁증서임.

18. 미국 투자자가 ADR을 통해 접근하기 쉬워지면 한국 본주와 미국 ADR의 가치가 함께 재평가될 가능성이 제시됨.

19. 7월 1일부터 21일까지 외국인은 삼성전자를 5조7561억원, SK하이닉스를 6조3162억원 순매도함.

20. 같은 기간 외국인 순매수 1위는 7609억원의 LG이노텍이었고 한미반도체·DB하이텍·리노공업·ISC가 뒤를 이음.

21. 외국인 돈이 대형 메모리주에서 AI 인프라 전반으로 옮겨가는 과정이라는 분석이 나온 이유임.

22. 종목 바꿔 타기였음.

외국인 귀환과 7000선 탈환

23. 7월 셋째 주부터 외국인은 다시 순매수로 전환했고 7월 20~21일 전기·전자 업종에서 1조926억원을 순매수함.

24. 7월 22일에는 하루에만 2조6211억원을 순매수하며 코스피가 사흘 만에 7000선을 되찾는 데 힘을 보탬.

25. 당시 필라델피아 반도체지수는 5% 넘게 급등했고 SK하이닉스 ADR도 두 자릿수 상승률을 기록함.

26. 삼성전자와 SK하이닉스가 반등의 중심에 서면서 유가증권시장에는 이틀 연속 매수 사이드카가 발동됨.

27. 7월 23일 코스피는 299.19포인트 오른 7096.89에 마감하며 5거래일 만에 종가 7000선을 재탈환함.

28. 이날 외국인은 2조1358억원, 기관은 976억원을 순매수한 반면 개인은 2조2079억원을 순매도함.

29. 다만 당시 증권가는 외국인 순매수만으로 추세 상승을 단정하기 이르며 미국 대형 기술주 실적 이후 수급을 확인해야 한다고 봤음.

미국발 반도체 회복 신호

30. 8월 14일에는 미국 소비자물가에 이어 생산자물가도 시장 예상에 부합하면서 글로벌 반도체 투자심리가 되살아남.

31. 미국 S&P500은 0.65% 올라 사상 최고치를 경신했고 샌디스크가 2030년까지 매출 10% 성장 목표를 내놓은 점도 호재가 됨.

32. 코스피는 이날 182.33포인트 오른 6995.67로 출발해 장 초반 7010.86까지 상승함.

33. 오전 9시 2분에는 전날보다 2.80% 오른 7004.40을 기록했지만 9시 17분에는 6974.02로 내려오며 7000선 아래로 움직임.

34. 외국인은 유가증권시장에서 3940억원을 순매수했고 개인과 기관은 각각 386억원과 3481억원을 순매도함.

35. 같은 시각 코스닥도 1.47% 오른 873.89를 기록해 반도체 투자심리 회복이 대형주에만 머물지는 않음.

36. 삼성전자는 시점에 따라 1.12~2.05% 올랐고 SK하이닉스는 5.52~6.09% 상승해 지수보다 강한 흐름을 보임.

37. 미국의 SK하이닉스 ADR이 7% 넘게 오른 뒤 국내 반도체주로 매수세가 이어진 만큼 미국 시장이 먼저 켠 신호등을 국내 외국인이 따라간 모습임.

38. 결국 7000선은 9114.55 고점 복귀가 아니라 6516.27까지 밀린 뒤 투자심리가 살아나는지를 확인하는 초기 회복선임.

한줄 코멘트. 외국인 순매수와 반도체주 급등이 함께 나타난 점은 분명 긍정적인 신호임. 다만 7월에도 대규모 순매수와 7000선 재탈환 뒤 변동이 이어졌고, 8월 14일에도 장중 7000선 위아래를 오갔음. 코스피 7000 자체보다 외국인 매수가 며칠간 이어지는지와 삼성전자·SK하이닉스 밖으로 매수세가 넓어지는지를 지켜볼 필요가 있음.